專欄

零息時代資產保衛戰

零息時代資產保衛戰

今日全世界真係七國咁亂,最初諗住中國疫情好轉會雨過天晴,點知南韓、西班牙、意大利相繼失守,美國又爆發疫情,英國更佛系上身,國民要自生自滅。

疫情蔓延下令美國以致全球股市大跌,聯儲局上周突然減息至零,但驚唔夠力再放水7,000億美元救市。短短一星期,疫情全球爆發+股市大跌+減息+放水,一次過爆哂出嚟,請問大家知唔知個世界聽日會係點呢?

疫情蔓延,估計全球停擺最少兩個月,一眾投資者睇淡後市沽貨離場,美股跌穿20000點,暫時睇美英兩國對疫情束手無策,估計未來確診數字將以倍數攀升,今天最壞情況仲未出現,想撈底的要小心為上!

反觀,中國疫情暫時已受控,經濟活動逐步回復,上證指數由1月中疫情爆發前的3100點至今天2700點,下跌只有13%,而恒指就由1月中的29000點跌至約22000點,跌幅約25%,相對美市跌35%為少。

其實港股市盈率(PE)不嬲都唔高,而家都只係得嗰9倍唔夠,就算跌到極低位7倍,再跌多4000、5000點應該收工喇啩,風險相對有限。

另一方面,3月4日聯儲局突然減息半厘,香港銀行同業拆息(Hibor)跟隨由1.6厘下降至1.1厘。如果早前承造Hibor Plan(H+1.23厘,上限P-2.5厘)的話,今天供款已低於上限的2.5厘了。而美國在15日將聯邦基金利率進一步減息1厘,至0-0.25厘,「零息時代」再次重臨,估計Hibor未來將下降至約0.5厘,到時按息將進一步下跌至約1.75厘,供平過租、租金回報多過利息支出的情況將會再次出現。

全球各國相繼跟隨美國減息,超低息環境估計將會持續一段非常非常長的時間。再加上,各國為救市再次大力放水。美國宣布推出7,000億美元量化寬鬆計劃,中國定向降準再釋放5,500億人民幣,歐洲央行放水加碼至7,500億歐元,日本亦推出30萬億日圓經濟刺激方案,未計英國、澳洲、加拿大等其他國家,未來將有最少2萬億美元資金流入市場。

總括來說,短期內由疫症失控引致全球金融波動將持續一段時間,估計最壞情況尚未出現。然而,當全球確診人數回落,在超低息環境令資金成本低、加上貨幣被量寬而不斷貶值的情況下,之前所釋放的海量資金就會大量進入股市及樓市。

作為小股民小樓民的香港大眾,如果不想自己多年來辛苦地積累返嚟的資產不斷被各國量寬而貶值的話,這場資產保衞戰無可避免要打,大家準備好未?

撰文:

King Sir 葉景強

欄名:KING談樓市

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