2019年第一篇專欄文章，習慣地回顧一下2018年度Blog內十大點擊最多的文章。當中發現最多人點擊的文章是寫於2018年情人節的《別做個犯賤的散戶》。還記得2018年1月26日恒指高位約33000點，跌至情人節當日大約30000點，當時觀察身邊人和事之後寫出那篇文章。

當日該文章提及一些散戶恒常中伏的概念，提到的重點是股市從2016年恒指大約只有20000點緩緩升上30000點時，散戶開始對股市產生興趣，普遍覺得30000點太「貴」，越說貴就越升。

及後升至高位33000點後開始一下急跌回30000點，當時反而有不少散戶嚷着要入市。同樣是30000點，一個是慢升上來，一個是高位急回，兩個時空，竟得出不同想法。

明顯地這是因為市場氣氛，當恒指一口氣衝上33000點時，頭也不回，氣勢如紅，大家在唱40000點，突然急跌一成，認為這是調整，感覺十分抵買。大家在想，有平貨買，絕對是入市好機會，立即買入。

若大市是被操控的話，這樣的心理伎倆，其實於莊家股身上，早已玩到爛熟。莊家要散貨主要有好幾招，其中一招與這高位再跌相似。只值1毛的股票，1蚊是不會買的，但先把它炒上10蚊，再跌回1蚊，散戶就會買。

當然，操控整個大市與操控一兩支莊家股未必一樣，造牛熊證打靶位容易，要推或沽一萬幾千點恒指則較困難，造市不容易呀。

即使沒有人在造市，但這現象又的確引來不少散戶於高位跑進來接貨，而且這些參與者並不如莊家股的參與者一樣，他們平日可能不常接觸股票，所以影響更深遠。

這批散戶，每次於股市最熱時，都會跑進來接貨，包括1997年、2000年、2007年、2015年等。平時則較少接觸股票，多會努力工作儲錢，準備下次股市狂潮時跑來奉獻。

今天恒指25000點左右，比年初高位33000點跌幅超過兩成，足夠令散戶損手。筆者又會問，當日30000點時覺得抵買的一班散戶，今天25000點，他們又如何想呢？當天想買股票的人去哪兒了？是否都努力工作儲錢，等下一個更高位時才再跑進來接貨呢？

當然他們會說很多理由︰這次不同了、中美貿易戰、中國信貸危機、香港樓市都開始跌、長升長有的美股都在下跌了、準備來個大股災云云。今天的政經環境，普通人都能說出萬七個問題，散戶自然不敢入市，股市自然不會高，合理非常。

只不過，在股市中能長期賺錢的，是大多數人嗎？是這班「合理」的人嗎？近日收到讀者提問，他擔心世界經濟局勢，看淡未來，問筆者是否應該停止月供股票計劃，甚至沽出之前月供所得的股票以避開股災。

筆者在想，月供股票就是不用預測股市，安心累積資產去產生現金流的一個操作，定額月供計劃的優勢是平均成本法，自動於市高時買少一點，市低時買多一點。若到市低或股災時才停止月供，難道逢高位才收集嗎？

請注意，筆者不是說如今25000點是抵買，只希望大家想清楚，何解認為30000點是抵買時，25000點卻不抵買？
還補充一點，情人節30000點時，甚至1月時的33000點，世界還處於核戰危機中。反思自己的心態，會令日後投資好走得多。

撰文：

止凡

欄名：百萬Blogger