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年輕人掘礦創業 冀藉ICO化危為機

年輕人掘礦創業 冀藉ICO化危為機

ICO的興起,究竟是好是壞?對香港的創業環境又有沒有幫助呢?

本地加密電子貨幣掘礦公司Coulla,創立尚未夠一年,由於Bitcoin去年瘋炒,他們成為最大的受惠者,擁有300部掘礦機的他們,每月虛擬貨幣交易額已是七位數,甚至曾差點達八位數,相當誇張。創辦人之一Alvin Law透露,他們現正籌備建立虛擬貨幣交易所,並將發行自己的ICO,勢要衝出香港發展。

ICO流動性較傳統高

根據追蹤ICO計劃的網頁「TokenData」的統計,2018年首兩月,全球共有48項新發行ICO的計劃,集資額高達11億美元,佔去年全年56億美元集資額的五分之一。而香港亦有本地Startup以ICO公開集資的成功例子,例如iM上期訪問了LikeCoin創辦人高重建,他建立一個讓讀者以Like付費給作者的平台,共籌得1,200枚以太幣(約值530萬港元);將電郵簡化為即時通訊程式的MailTime,去年對外發售了9.4萬枚以太幣,共籌得約4.2億港元。

香港縱有創科人才,礙於市場大小,Alvin認為難以吸引世界級的風險投資者,而本地Startup投資者的圈子又太細,假如不受青睞,幾乎已無法吸引資金投資。相反,若本地Startup轉而透過ICO集資,由於Blockchain技術打破區域限制,跨國投資者的滙款亦只消幾分鐘便完成,相比眾籌平台如Kickstarter的傳統銀行電滙,實在快得多。
「ICO對投資者最大的好處是流動性高,因為傳統Startup融資,不論A、B、C輪,一日未IPO公開招股,就算是入了股Facebook的誠哥,也難以中途放售,而ICO投資者則退場容易。」

優質ICO需公開透明

Alvin認為,ICO對香港的初創企業幫助很大,除了一下子可接觸全世界的投資者,更重要的是,無論企業處於任何階段,就算計劃仍停留在概念層面,一樣可作公開融資,而且更不用分股權予投資者。

當然每件事都有好有壞,太過自由沒有監管,又容易導致失敗。Bitcoin.com統計顯示,去年902項ICO計劃當中,46%失敗收場,相關損失金額達1.04億美元,當中有276項更出現發起人夾帶私逃的情況。

要分辨ICO是否優質,就一定不可盲目聽貼士或只聽某某名人推薦。Alvin指,假如揀選了一項優質ICO計劃,必需細讀其「白皮書」,並可從以下四方面觀察︰

1. 集資額需清晰
首先要清晰的集資目標,分Soft Cap及Hard Cap,前者若集錢不足需退回全部資金,若集資超過後者,需承諾退回多餘金額。

2. 列明資金如何安排
要清楚告知投資者資金將如何調配,例如45%資金用於宣傳、35%用於研發等,整盤數必需透明度高。

3. 定下發展路綫圖
為企業/計劃定下清晰的路綫圖,例如產品推出市場的時間表。

4. 確實的代幣發行量
由於代幣(Token)的發行量會影響價格,供應量必須固定而且透明度高,投資者及初創團隊的分配比例亦應詳細列明。

兩種ICO 法例需釐清

香港證監會最近首次勒令叫停一項本地違規集資的ICO計劃,由於該項目發行的代幣,日後可贖回股權,因而違反《證券及期貨條例》。事件無疑令香港投資者對ICO更具戒心,Alvin指,ICO代幣有兩類:一種是證券類(Security ICO),透過一個本身沒有價值的代幣,以換取日後分享利潤;另一種是具實際效用的代幣(Utility ICO),就像遊樂場換代幣玩遊戲一樣。前者在香港為不合法須領牌經營,而後者現時處於灰色地帶,暫未受監管。

撰文:

鍾耀恆

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