彼得‧林奇(Peter Lynch)是一位卓越的基金經理，他曾在麥哲倫基金（Magellan Fund）出任基金經理13年，把基金資產由2000萬美元增長至140億美元，每年平均回報率達29.2%。

他認為投資者應從日常生活中了解市場情況。林奇多年來會在家開辦或參加雞尾酒會，與不同階層不同職業的人談論股票。他的「雞尾酒會」理論(The "Cocktail Party" Theory)就在雞尾酒會中，與人談論股票時候總結出來，而這個理論十分值得讓投資者參考。

林奇把股市比作雞尾酒會中的四個階段：

首先，第一個階段是林奇向人介紹自己是基金經理，但是各人只與他碰杯，便漠不關心地走開了，只顧詢問牙醫問題或談論緋聞。各人對股市十分冷淡，寧願談牙齒問題也不大願意談論股票，而只作一些閒聊。林奇認為在這階段，股市已經没有下跌空間。這個時期便要作好準備，開始分析不同公司的情況，要作好入市的準備。

第二個階段，林奇向人介紹自己是基金經理，各人與他碰杯後，只跟他說兩句股票便離開，繼續一些閒談或圍著牙醫轉。但是這時股票市場已經開始有上升趨勢或是已經上升了15%了，他認為已經要開始入市。

在第三階段，客人在酒會上紛紛圍著林奇，詢問林奇股市的走向，而沒有人再關心牙醫。參加雞尾酒會的人都會圍著基金經理轉，提出相同的問題，熱烈討論已經出現的情況。他認為這時股票已經上升30%，股市還未升完，投資者應該要追加入貨，而不是剛開始著手買入。

第四階段是各人開始在酒會上積極地向別人推薦股票，甚至向林奇介紹股票。他認為有人反而向基金經理介紹股票時，股票市場可能已經達到頂峰，股票市場即將開始下跌。他認為在這個時候，股市瘋狂上升，是升勢到達頂點，應該要沽空自己手上的貨離場。

林奇的理論或許在現實生活中很難實行，但在現時的股票市場仍然有參考價值，提醒投資者保持客觀冷靜。他認為投資者不要盲目跟從大眾趨勢，在平日時了解股票市場的動向，更能取得投資成功。他的投資態度，十值得學習。如果想更深入了解林奇的「雞尾酒會」理論或投資態度，可以閱讀他的著作《戰勝華爾街》。

撰文：

黃敏儀