專欄

分享會答問

筆者早前在5月11日,與iM讀者來了一個分享會,主要以問答形式進行,當晚收到數十條問題,當然答不完。iM幫手把問題紙整理好,筆者希望把未有即場分享的Q&A解答一下。不想長篇大論,所以在這裡的回應會點到即止。

1.請分享一些你的收息投資組合,例如債券、股票等。

止凡:我一向不喜歡派冧巴,主因是投資背景人人不同,我深信同一投資組合於不同人手中會有不同效果與意義。

2.請問有無研究美國Passive index fund?你買與不買的原因?

止凡:沒有買入,原因很簡單,沒有研究就不碰。

3.如何查閱基金持倉組合?

止凡:我沒有研究基金,但它們一般都會把主要持倉公開。然而,你看見基金內的持倉又如何呢?第一,持倉多到不得了,看來有何意義?第二,你去檢視它們的持倉,分析內容,所花時間不少,倒不如自己選股好了。

4.本人有大概5,000萬元的資產,只有一個女兒(剛升中學),對財富傳承有何意見?

止凡:我還未到想這個問題的時候,但是除直接把財富傳承,還有其他處理方法,包括找人管理作永續派息或生前把資產轉名等,都可想想。

5.我買股票每次都輸,但又很想買,怎算?人又蠢,不明股票怎樣玩。

止凡:這是一個很好的覺醒,知道自己有問題,就開始去學習進步,找方法解決吧。建議你從投資理財基本步學起,打穩根基。

6.我想問樓市看法,香港樓價與市民負擔能力脫節,但樓價仍不停向上。止凡可否討論一下這現象,父幹總有用完的一天,如何支持樓價?

止凡:我愈來愈覺得樓價可以與市民的負擔能力脫鈎,尤其若政府把私樓市場從公屋市場拆開來,這就是兩個獨立市場。住屋基本需求與物業投資分開了,支持樓價就可以是全球游資熱錢。

7.現時我將大部分資金買浮息債券,等待一個較低的價位才入市(股市),是否恰當?

止凡:我對個別投資操作一向很少給予意見,不過加息令債價下跌,股市低位又未必出現,要留意會否變成「雙失」。

8.現在買中華煤氣(00003)會否太貴?還是等6月除淨日才買?(想放15年賺每年10送1)或待PE低於15倍?

止凡:長綫投資股票,最重要是該股票公司是否優質,價格是否合理。反而除淨前後,意義上分別不大。想多了解這些數字背後理念,不妨看看小弟著作《跟著價值走的12堂課》。

9.怎樣分辨哪些上市公司是做假數?

止凡:這是很高深的題目,連會計師、iBanker都可以中招,面對假數問題,不可能三言兩語說些點子就能避免。作為散戶,盡可能做足可以做的檢視,着重了解管理層的態度、往績等,這會好一點。

10.請問如何計算「安全邊際」?

止凡:對資產價值作出估值,若市場價格比所得出的估值為低,低出的部分為「安全邊際」。值得一提是這個估值計算不用太精準,只要「安全邊際」夠大,亦可以很安全。

11.對你來說,被動收入重要嗎?如何開始累積被動收入?

止凡:被動收入是我一直分享財務自由概念的關鍵,當然重要。要累積被動收入,需累積能產生被動收入資產,這是窮人所最缺的一環。

撰文:

止凡

欄名:百萬Blogger

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