【股神心法】指數基金之父John Bogle︰別在草堆找一根針
18:06 2017/12/08
1975年,一種名為「指數基金」的投資工具誕生,發明者約翰.柏格(John Bogle)因而被譽為「指數基金之父」。現年88歲的柏格是個理性的投資巨人,他不求一夕致富,也不主張嘗試打敗市場,被認為理財觀較為保守,反而成功追求長賺穩鸁的投資回報。
「炒賣最終只會徒勞無功。」柏格視不估市為致勝之道,認為捕捉高位屬不智做法。他提醒投資者根據實際需要賣出股票,而非著眼於單一事件,低位買入亦不代表應高位賣出,因應股價短期變動而改變投資計畫,只會被市場走勢牽著鼻子走。他認為投資致勝之道,在於慢慢儲貨,毋須理會所謂的入市沽貨時機,並在大部份時間都應該堅持到底。
因此,柏格和股神巴菲特異口同聲地說:「最佳投資是永遠不用賣出的投資。」他指出,在炒賣交易這場賭博遊戲中,人人都以為自己眼光獨到,但事實上大部分投資者都無法勝過市場,只有中間人及莊家才是永遠的勝利者。柏格建議,投資者應多留意基金公司的手續費及稅費,減少莊家從賭注中抽走的金錢。
柏格認為最簡單的方法,是利用費用最低的指數基金來投資於大市,並相信指數基金也可打敗基金經理,因為指數基金收費較低,這意味著較多回報,若計及複式利率的威力,回報更可觀,而且指數基金較易打理。
「別在草堆裡找一根針,要把草堆整個買下來。」柏格表示,與其必費心挑選投資基金或股票,不如買下整個大盤。言下之意是,只要永遠持有整個股市,就可以避過股票風險、型態風險、經理人風險等。
投資者不用太在意周期趨勢,也不須估頂摸底,一句「堅持到底」,已總括了指數基金之父柏格的穩勝之道。
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